ترجمه مقاله حقوق دادرسی سهامداران و هزینه بدهی: شواهد برگرفته از دعوی مشتق

چکیده

با توجه به بهره برداری از اتخاذ متناوب قوانین تقاضای جهانی به عنوان شوک های بیرونی جهت تکمیل دعوی مشتق، ما درمی یابیم که حقوق دادرسی سهامداران ضعیف منجر به افزایش قابل توجه در هزینه بدهی می گردد. حاکمیت شرکتی تخریب شده، عدم تقارن اطلاعات افزایش یافته، و ریسک پذیری حشایه ای افزایش یافته کانال های مدنظر هستند. سهامداران به حقوق دادرسی تضعیف شده با ارائه مدیرانی با انگیزه ریسک پذیری کمتر پاسخ می دهند. در مجموع، یافته های ما نشان می دهند که حقوق دادرسی سهامداران برای بستانکاران مهم هستند.

چکیده انگلیسی

Exploiting the staggered adoption of universal demand (UD) laws as exogenous shocks to filing derivative lawsuits, we find that weakened shareholder litigation rights cause a significant increase in the cost of debt. Deteriorated corporate governance, increased information asymmetry, and heightened managerial risk-taking are the underlying channels. Shareholders respond to weakened litigation rights by providing managers with less risk-taking incentives. Overall, our findings suggest that the shareholder litigation rights are important to debtholders.